Рубль: ослабление на фоне низкой активности

Общий объем сделок в паре доллар-рубль на ММВБ вчера составил лишь 2.6 млрд долл. – весьма низкий показатель даже на фоне сокращения ликвидности рынка в последние 12 месяцев. К концу сессии рубль потерял около 1.3% по отношению к доллару США и закрылся на уровне 62.54. Котировки Brent на спотовом рынке в целом не изменились, цена на ближайший фьючерс (CО1) снизилась на 4.9%, до 59.5 долл./барр. Отсутствие единого тренда на рынке нефти стало дополнительным фактором коррекции стоимости рубля. Норвежская крона вчера закрылась в минусе на 0.4% по отношению к доллару. Вместе с тем индекс валют развивающихся рынков снизился приблизительно на 0.5–0.8% по отношению к доллару, при этом южноафриканский ранд потерял в стоимости 1.0%. В целом, на наш взгляд, не стоит делать каких-либо выводов на основе вчерашней сессии. По всей видимости, предложение иностранной валюты уменьшилось по окончании периода уплаты налогов, однако участники рынка не готовы наращивать длинные позиции в долларе, поскольку конъюнктура рынка нефти в ближайшей перспективе, как ожидается, будет благоприятствовать рублю.

Между тем, на вчерашнем аукционе валютного репо спрос был относительно скромным – из предложенной Банком России общей суммы 4.0 млрд долл. привлечено было 986 млн долл. на 12 месяцев по средней ставке 1.21% и 600 млн долл. на 28 дней по ставке 0.72%. Сегодня регулятор проводит аукцион валютного репо сроком на одну неделю: с предыдущей недели необходимо рефинансировать средства на общую сумму 1.6 млрд долл. Однако, даже если банки на этом аукционе средства привлекать не будут, их номинированный в долларах долг перед Банком России снизится лишь на 253 млн долл., до 30.5 млрд руб., что остается высоким показателем по историческим меркам.

Аналитики ВТБ Капитал
Максим Коровин, Татьяна Зуева